南方基金深耕“固收+”20年 为700万客户创造超百亿收益

2022年的A股市场一开头就让投资者有点措手不及,热点板块持续调整,指数点位也不断下移,其实如果回看前几年,A股在结构性行情下,整体的波动也比较明显。

对于低风险偏好的投资者而言,他们更追求在稳稳幸福的基础上,有一定的收益加分项,而作为“进可攻,退可守”的“固收+”基金,近几年之所以越来越受到投资者的关注,正是因为匹配了投资者的这份需求。

其实以“固收+”为策略的产品也并不是这几年刚兴起的事物,部分基金公司早在多年以前,就已经在做这方面的尝试,并有深厚的积淀。比如南方基金,深耕“固收+”领域长达20年,截至2021年底,已经为超700万客户创造超百亿收益。如果从最近3年的情况来看,南方基金旗下成立满一年的“固收+”产品均实现了正收益。

连续3年正收益

为超700万客户创造超百亿收益

提到“固收+”基金,这两年对很多投资者而言已经不太陌生了,它最大的特点就在于“进可攻、退可守”。

正如南方基金混合资产投资部执行董事、基金经理林乐峰所介绍的:“‘固收+’基金的大部分资产配置在债券上,同时通过其它资产增强收益,典型的一种配置方式就是‘固收+股票’。通过这样的资产配置,力求在波动相对可控的基础上获得长期稳健的收益。”

虽然“固收+”这个名称听上去有点新,但其实它并不是完全的新事物,部分基金公司早在多年以前就已经在该领域深耕,只是过往更多的是以偏债混合型或二级债基等名称出现。

比如南方基金,其在2002年就已经发行了首只以“固收+”为策略的债基——南方宝元,而从该产品算起,南方基金实际上在“固收+”领域已经深耕了20年。

数据显示,截至2021年底,南方基金“固收+”系列产品20年来为持仓客户创造回报超111亿元,服务客户超700万。不仅如此,经历近20年的发展,南方基金“固收+”管理规模已超千亿,位列行业前三强。

另外,截至2021年底,南方基金旗下成立满一年的 “固收+”系列基金在2019年—2021年三年间均取得正收益。

比如孙鲁闽管理的南方安泰,2019年-2021年的收益分别为14.87%、17.32%和5%;还有南方致远A,2019年-2021年的收益分别为4.51%、17.88%和6.67%。

还有林乐峰管理的南方宝元A,2019年-2021年的收益分别为15.21%、13.95%和4.46%;南方安裕A,2019年-2021年的收益分别为15.51%、13.49%和5.88%;南方安康,2019年-2021年的收益分别为16.36%、15.74%和7.66%。

名将领衔

团队阵容强劲

优异的业绩背后,是南方基金强大的“固收+”团队保驾护航。

据悉,南方“固收+”产品由南方基金混合资产投资部提供投研支持,该团队由公募基金 “固收+”亲历者、见证者和实践者,南方基金联席首席投资官孙鲁闽挂帅,云集林乐峰、陈乐、吴剑毅等多位名将,团队成员共计30人左右。

履历显示,孙鲁闽2003年4月就已加入南方基金,历任行业研究员、南方高增和南方隆元的基金经理助理、专户投资管理部总监助理、权益投资部副总监,现任联席首席投资官、董事总经理,已是从业近20年的投资老将。

林乐峰于2008年7月加入南方基金研究部,历任研究员、高级研究员,负责钢铁、机械制造、中小市值的行业研究。现任南方宝元债券、南方安康混合等多只基金的基金经理。

陈乐同样也是在2008年7月加入南方基金,历任研究部研究员、高级研究员,现任南方利淘、南方利鑫等多只基金的基金经理。

吴剑毅则是在2009年7月加入南方基金,历任南方基金研究部行业研究员,现任南方利众、南方利达等多只基金的基金经理。

除了资深老将云集,在南方基金的“固收+”团队内部还进一步划分为打新、转债、定增、对冲等七个小组,投资能力圈覆盖权益、固收、FOF投资三大方向。他们会根据不同产品的风险特征,为产品进行合理的资产组合。

比如在权益资产方面,林乐峰表示:“固收+”基金的选股与偏股型基金的选股策略有共性,都是选取优质的、具备长期成长性的上市公司长期持有。区别在于“固收+”还需要在投资中尽可能做好风险的控制,比如持仓结构避免过于集中,持股安全边际要求较高等。

综合收益性和风险性进行挑选

虽然“固收+”这类产品获得越来越多投资者的认可,不过在不同的市场环境下,其实表现出来的差异还是非常明显。比如今年以来,遭遇开年股债双双震荡调整后,不少“固收+”变成“固收-”,有投资者就开始质疑“固收+”的投资策略是否依然稳健有效。

对此,林乐峰认为,“固收+”的投资策略有权益敞口,也必然会跟随A股市场波动,短期出现回撤也是正常的现象,短期的波动并不影响长期策略的有效性。

“长期来看,股票的年化回报率超出债券等其它各类资产。所以,持有时间越长,‘固收+’基金收益跑赢不含权益的理财产品的概率越高。”林乐峰进一步说道。

此外,随着《资管新规》落地,保本型理财产品彻底退出市场,对于稳健型投资者而言,相比其它理财产品,“固收+”基金的优势其实也比较明显,特别是从长期来看,我国无风险利率处于下行通道,债券投资收益也在减少。

林乐峰对此也表示认同,他表示:“随着《资管新规》的实施,过去收益高风险低的预期收益型理财不复存在,风险定价将回归正轨,而低风险偏好的投资需求依旧庞大,‘固收+’类型的投资将成为这类投资者的一种投资新选择。”

不过林乐峰同时也指出,“不同的‘固收+’产品的风险等级也有所差异,投资者可以关注相应产品权益部分的投资比例,选择适合自己风险等级的产品。另外,在关注‘固收+’产品历史业绩的同时,也要参考产品在不同年份的稳定性以及最大回撤等风险指标,综合收益性和风险性进行挑选。”

基金有风险,投资需谨慎